巴菲特投资日本的下个目标,是新入金融股,还是继续加码商社股?

继投资日本商社股、二季度新建仓建筑商股后,市场上近日传出了关于巴菲特新动向的猜测,金融股(保险+银行)可能是其投资日本的下个价值目标。此前,由于巴菲特出手加码日本五大商社公司,并表示看好,推动日本股市持续上涨,创下数十年新高。今年4月,巴菲特曾表示,打算增持日本股票。这使得市场一直在关注巴菲特在日本的下个动向。

投资顾问公司Sparx Asia旗下管理2.94亿美元轩尼诗日本基金(Hennessy Funds)的Masakazu Takeda表示,保险公司的市盈率较低,基本面强劲,回报率相对较高。
Takeda表示:“巴菲特喜欢看似平淡但基本面扎实、估值有吸引力的企业。”数据显示,日本保险公司和银行的估值低于巴菲特此前投资的商社股,东证保险指数的平均市净率为1.1,东证银行指数的平均市净率为0.7,均低于整体指数的1.5。


Takeda表示,可以想象巴菲特将目光投向大型保险公司,比如东京海洋控股公司、Sompo控股公司和MS&AD保险集团控股公司。他认为,巴菲特对五大商社的投资理念非常成功。此外,基本面对金融股来说也是个好兆头。市场猜测,一旦日本央行看到通胀伴随着工资上涨,它将结束负利率的货币政策。


自4月初以来,日本股市的银行和保险公司股价上涨了30%以上,成为东证指数中表现最好的公司之一。瑞穗证券和三菱日联摩根士丹利证券认为,在日本央行可能收紧货币政策的情况下,大型银行股被看好。
瑞穗证券的首席股票策略师菊池正俊推测:如果明年初工资增长变得更加明朗,如果日本利率肯定会上升,巴菲特可能会在明年初买入。

大型银行股仍有潜力。不过,也有分析师认为,巴菲特可能会继续加码投资目前持有的商社股。伯克希尔此前曾表示,计划将持有的五家商社股的投资增加到9.9%。大和证券公司的策略师石东敦子推测:虽然银行可能会引起巴菲特的注意,但他可能会专注于扩大对商社股的投资。


比托金融服务公司的总裁Mineo Bito也认为:商社股可能仍然是巴菲特投资组合的主要组成部分。巴菲特可能会考虑持有增长稳定的公司,比如信越化学、普利司通轮胎和富士胶片等。他预计:“巴菲特将继续加码投资商社股,这笔投资是他近年来做得最好的投资之一。”

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