通胀增长放缓 加密货币还有更多上涨空间

美联储降息的理由越来越充分。

本周,央行决策者又获得了一个重要的经济增长线索。周三上午,美国劳工统计局 (BLS) 公布了 8 月份消费者价格指数 (CPI) 数据。

该数据很重要,因为它是美联储在 9 月 17 日至 18 日货币政策会议之前收到的最后几个关键增长数据之一。CPI 指标紧随上周三疲软的褐皮书调查和周五令人失望的就业增长数据。换句话说,如果通胀增长足够疲软,可能会诱使央行采取越来越温和(倾向于降低利率)的立场。

今天上午,8 月份年化总体通胀增长率降至 2.5%,而 7 月份为 2.9%。这是自 2021 年 3 月 2.6% 增长以来的最低结果。这意味着美联储正在接近其 2% 的目标。这一变化将支持未来的降息。这将支撑稳定的经济增长和比特币和以太坊的长期上涨。

但不要只听我说,让我们看看数据告诉我们什么……

每个月,达拉斯、堪萨斯城、纽约和费城的联邦储备银行都会联系其所在地区的制造商,以评估业务水平。他们询问新订单、积压、库存、交货时间和就业等问题。调查受访者表示业务是增加、减少还是保持不变。然后将数据汇编成综合指数。

结果很重要,因为这些中央银行覆盖的地区约占全国经济产出的 25%。因此,通过衡量那里发生的事情,我们可以了解全国各地的情况。

我们最关心的数字是“收到的价格”读数。它告诉我们客户愿意为他们的成品向制造商支付多少钱。所以,它类似于 CPI。然而,这些数字是在劳工统计局发布其月度指标之前发布的。

因此,通过查看区域制造业数据,我们可以在官方数据发布之前了解通胀增长情况。据我观察,8 月份价格有所下降……

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正如您在上图中看到的,我的专有通胀指标(“CPRI”)在 2021 年 10 月开始翻转。这比 CPI 早了大约八个月。然后,正如您在图表右侧看到的,自去年 7 月以来,CPRI 一直稳定在盈亏平衡点上方。这一变化导致 CPI 逐渐走低。

但不仅仅是价格缺乏变动让我确信通胀仍在放缓。看看这张汽油价格图表……

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根据美国能源信息署 (EIA) 的数据,8 月份每加仑汽油的平均零售价为 3.51 美元,而 7 月份为 3.60 美元。下降了约 3%。更重要的是,2023 年 8 月的价格为 3.95 美元。换句话说,你和我加油的费用比一年前少了 11%。

现在看看通货膨胀与零售汽油价格的密切关系……

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汽油价格约占总体 CPI 数据的 4%。它可以被视为衡量经济活动的指标,因为它是许多人日常使用的东西。换句话说,如果需求高,价格应该上涨,而购买量减少应该会导致价格下降。

8 月份汽油价格的年化变化甚至大于 7 月份 3% 的降幅。当 7 月份的 CPI 结果公布时,通胀率自 2021 年以来首次跌破 3%。这意味着当 8 月份的结果公布时,汽油价格应该会对总体通胀数据产生更大的拖累。

现在,虽然核心个人消费支出(本月晚些时候公布)是美联储首选的通胀指标,但 CPI 仍然是股市情绪的驱动因素。今天的结果与华尔街 2.5% 的预期一致。这一结果支持我们的央行降息的理由,降幅可能高达 50 个基点。

这一变化将压低我们的货币价值,推高以美元计价的风险资产价格。这将支持比特币和以太坊等加密货币投资的长期稳定上涨。

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