金價下跌提振實物需求 新技術或帶動鈀金需求

MoneyDJ新聞 2024-11-29 08:31:08 記者 黃文章 報導

路透社11月28日報導,瑞士黃金精煉廠賀利氏(Argor-Heraeus)共同執行長羅賓·科爾文巴赫(Robin Kolvenbach)表示,自10月以來,特別是11月金價大幅下跌後,實物需求明顯回升,市場情緒也有所改變。現貨金價在10月31日達到每盎司2790.15美元的歷史高點,但11月迄今已下跌約4%,主要受到美國大選共和黨全面勝利,不確定因素消除的影響。

科爾文巴赫指出,鑄幣產品的需求增加了不少,這主要針對私人投資者;同時,我們也看到了來自機構投資者對實物金的生產需求增加。一些分析師預測金價可能突破3000美元,這使得市場部分投資者認為,即使金價高於2700美元,也不再算是「超高」水平,消費者也逐漸開始接受較高的金價。

在價格敏感地區如印度,近幾個月金價飆升讓消費者感到難以應對,但隨著價格回落,需求開始復甦。孟買一位私營黃金進口銀行的金條部門主管表示,如果金價維持在當前每盎司2620美元左右,印度這個世界第二大黃金消費國的需求可能會在12月持續增長。他表示,消費者的要求是價格保持穩定,波動性會讓買家感到困惑,並令他們等待更明確的趨勢。

在中國,需求相對較為疲軟,而東南亞的情況則較為中性。但福四通(StoneX)分析師羅娜·奧康奈爾(Rhona O!@!Connell)指出,有一些策略性投資者一直在等待合適的回調以尋覓進場時機,而美國大選之後的金價下跌為部分投資者打開了窗口。

俄羅斯諾里爾斯克鎳業(Nornickel)表示,該公司正在開發的新技術(包括氫氣合成技術)將在中國創造相當於當前消耗量15%的鈀金需求。傳統汽車製造商是鈀金的主要消費者,該金屬被用於汽車觸媒轉化器以中和廢氣排放,佔全球鈀金需求的80%。然而,隨著不需要觸媒轉化器的電動汽車崛起,這部分需求預期將會顯著縮減。

俄鎳估計,全球最大消費國中國的傳統鈀金需求到2030年將下降29%至47公噸,因為內燃機汽車的生產減少。根據世界鉑金投資協會(WPIC)的數據,傳統汽車產量的減少將導致鈀金市場在2026年出現供應過剩。今年,鈀金價格已下跌10%,而2023年則大幅下滑39%。

為應對需求下降,俄鎳與中國大學及工業合作夥伴共同測試多項技術,包括涉及鈀金應用的氫氣生產及水質淨化,旨在刺激需求。俄鎳副總裁維塔利·布斯科(Vitaly Busko)表示,預期這些項目至少能創造15公噸的長期額外鈀金需求,並逐漸反映在市場分析師的預測中。

中國是全球最大的氫氣生產國,氫氣是中國綠色轉型戰略的一部分,被用於氨肥和甲醇的生產以及石油精煉。布斯科指出,在氫氣和綠色化學領域,中國的發展速度明顯快於其他國家,這種興趣十分顯著。

俄鎳生產了全球超過40%的鈀金金屬,2023年全球鈀金需求量預估為302噸,中國佔22%。2024年,該公司計劃生產82-85噸鈀金金屬。分析師預計,到2030年,鈀金的全球過剩量可能達到20-40噸。

布斯科表示,該公司目標是創造40-50噸的新需求,該公司正與至少五家中國企業合作開發新技術,目前中國80%的鈀金市場由諾里爾斯克鎳業供應,並預期2026年至2027年間將出現5-10噸的新需求。

除了中國,諾里爾斯克鎳業還計劃在中東、巴西和馬來西亞等地開發鈀金的潛在應用。雖然公司未直接受到西方制裁影響,但其物流已轉向亞洲,銷售額中超過52%來自亞洲市場。在俄羅斯國內,該公司也希望推動鈀金的使用,計劃供應多達0.4噸鈀金用於玻璃纖維生產,並預期俄羅斯企業將開始在水質淨化中使用鈀金。

(圖片來源:MoneyDJ理財網資料庫)

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